３ 【事業の内容】（当社グループは、主として機器・備品・消耗品等を卸売形態で販売する事業を営んでおります。この他、ＷＥＢ購買業務代行事業がありますが、重要性が乏しいため、セグメント情報の記載を省略しております。このため報告セグメントは一つのため、セグメント別の記載を省略しております。）当社グループは、当社及び連結子会社６社（亜速旺（上海）商貿有限公司、ニッコー・ハンセン株式会社、井内物流株式会社、AS ONE INTERNATIONAL, INC.、株式会社トライアンフ・ニジュウイチ及び株式会社カスタム）等により構成されており、主に各種研究所、研究機関、生産施設、医療施設等において使用される科学機器、備品等を取扱う専門商社であります。当社グループの事業内容及びグループ各社の位置づけを部門別に示しますと次のとおりであります。 (1) ラボ・インダストリー部門科学機器販売店に対し、研究者や技術者の皆様が使用する機器・備品などの商品を卸売しております。当社は商品情報を紙カタログやＷＥＢサイト等で提供し、販売店を経由してユーザーに販売するカタログ販売形態を主にとっております。連結子会社亜速旺（上海）商貿有限公司は、中国において研究用科学機器等の販売を行っております。連結子会社ニッコー・ハンセン株式会社は、理化学実験用プラスチック製容器等の製造・販売を行っております。連結子会社AS ONE INTERNATIONAL, INC.は、主に北米製品についての日本等への輸出を行っております。連結子会社株式会社カスタムは、主に電子計測器及び関連商品の製造・販売を行っております。 (2) メディカル部門医療及び介護関係販売店に対し、看護・介護関係者の皆様が使用する機器・備品などの商品を卸売しております。販売形態としては、ラボ・インダストリー部門と同様のカタログ販売形態をとっております。 (3) その他連結子会社株式会社トライアンフ・ニジュウイチは、ＷＥＢシステムによる購買業務代行サービス等を提供し、そのシステムに参加する最終ユーザー等より、システム利用料をいただく事業を行っております。 なお、当社はラボ・インダストリー部門及びメディカル部門での物流倉庫の運営を連結子会社である井内物流株式会社に委託しております。

(セグメント情報等) 【セグメント情報】１ 報告セグメントの概要 当社グループの報告セグメントは、当社グループの構成単位のうち分離された財務情報が入手可能であり、経営資源の配分の決定及び業績を評価するために、取締役会が定期的に検討を行う対象としているものであります。 当社グループは、ラボラトリー分野、インダストリー分野及びメディカル・介護分野における販売店に、主として機器・備品・消耗品等を卸売の形態で販売しております。取扱商品は多種多様でありますが、対象市場・顧客、調達方法及び販売方法等について類似する事業を営んでおります。この他、ＷＥＢ購買業務代行事業がありますが、重要性が乏しいため、セグメント情報の記載を省略しております。このため報告セグメントは一つであります。 ２ 報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額の算定方法 報告セグメントが一つのため、記載を省略しております。 ３ 報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額に関する情報 報告セグメントが一つのため、記載を省略しております。 【関連情報】前連結会計年度（自 2024年４月１日 至 2025年３月31日）１ 製品及びサービスごとの情報単一製品・サービスの区分の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。 ２ 地域ごとの情報 （１）売上高本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。 （２）有形固定資産本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記載を省略しております。 ３ 主要な顧客ごとの情報外部顧客への売上高のうち連結損益計算書の売上高の10％以上を占める相手先がないため、記載を省略しております。 当連結会計年度（自 2025年４月１日 至 2026年３月31日）１ 製品及びサービスごとの情報単一製品・サービスの区分の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。 ２ 地域ごとの情報 （１）売上高本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。 （２）有形固定資産本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記載を省略しております。 ３ 主要な顧客ごとの情報外部顧客への売上高のうち連結損益計算書の売上高の10％以上を占める相手先がないため、記載を省略しております。 【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】 該当事項はありません。 【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】 該当事項はありません。 【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】該当事項はありません。

１ 製品及びサービスごとの情報単一製品・サービスの区分の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。

３ 主要な顧客ごとの情報外部顧客への売上高のうち連結損益計算書の売上高の10％以上を占める相手先がないため、記載を省略しております。

３ 【事業等のリスク】当社グループの事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、経営者が連結会社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況に重要な影響を与える可能性があると認識している主要なリスクは、以下のとおりです。各リスクについて、影響度と発生頻度をそれぞれ３段階で評価しています。また、影響度は、当社グループが定めた基準により、財務、人命・健康、人的資本、物的資本、評判（レピュテーション）の観点から評価を行っています。ただし、これらのリスクは必ずしも全てのリスクを網羅したものではなく、想定していないリスクや重要性が低いと考えられる他のリスクの影響を将来的に受ける可能性もあります。なお、文中の将来に関する事項は、有価証券報告書提出日現在において当社グループが判断したものであり、数値は特に断りがない限り当連結会計年度末現在のものです。 また、当社グループは、リスクを「収益や損失に影響を与える不確実性」と捉えています。リスクを「脅威」として捉えるだけでなく、「機会」としての側面からも捉えた上で、リスク管理を行っています。外部環境に関するリスクについては「機会」の重要性が高いため、その内容についても記載しています。 区分No.項目具体的な内容発生頻度・可能性影響外部環境1人口動態の変化リスク少子高齢化、学生・研究者や若年労働者の減少高中機会高齢者の増加による医療マーケットの拡大2市況の変化リスク金利・為替・株式・原材料市場の変動高中機会金融機能や在庫機能の価値上昇3景況の変化リスク研究開発投資や設備投資の変動、生産拠点の操業度の変動高中機会多様な商品、サービス4国際情勢の変化リスク武力紛争、テロ、貿易摩擦、安全保障（中東情勢、台湾有事）中大機会サプライチェーンの強靭性5政策・法規制の変化リスク事業にかかる法規制の変更、科研費や医療費に関する政策変更低中機会政府によるサポート6顧客ニーズの変化リスク商品に関する志向の変化、購買方法や仕組みの変化大大機会レンタル、購買・在庫管理業務の効率化7気候変動リスク環境規制の導入およびコストアップ、顧客の行動変容高中機会顧客志向の変化、効率的なオペレーション8自然災害リスク地震、台風、津波、パンデミック、停電、火災低大機会防災・災害対策市場の拡大業務プロセス9情報セキュリティウィルス感染、顧客情報の漏洩、商品データベースの流出低大10システム障害基幹システム・ＥＣ系システム・物流システムの停止中中11物流センターの操業マテハンの故障、スタッフの確保、物流センターのパフォーマンス低下低大12サプライチェーンの寸断サプライヤーの罹災・倒産、物流ネットワークの寸断、原材料の調達難中中13品質不良・低下クレーム、製品回収、品質に起因する事故低小14業務のDX化非効率な業務運営、低い業務パフォーマンス中大15取引先管理回収遅延の発生、取引先の不正・不作為、不利な契約低小内部環境16コンプライアンス取引関係の法令違反、インサイダー取引、訴訟低中17人財確保人財流出、採用難、人財育成の遅れ、人事・報酬制度の不備、ハラスメント中中18情報開示誤った情報開示、不適切な広報活動低小19投資投資判断の失敗、投資先の価値低下、投資先の不祥事、撤退判断の遅れ中中20ガバナンス、内部管理社内不祥事、機能不全、管理不備、贈収賄、不正・犯罪低中 (1)リスク管理体制 「２ サステナビリティに関する考え方及び取組 (1)サステナビリティ全般 ③リスク管理」をご参照ください。 (2)リスクマッピング (3)リスク・機会の詳細と対応策ａ．外部環境 ①人口動態の変化（リスク）日本における若年人口の減少が進み、大学などの教育・研究機関数の減少や研究開発の担い手不足が生じ、日本国内の研究活動が縮小した場合、ラボラトリー分野の売上に影響を及ぼす可能性があります。（ラボラトリー分野の売上高：693億円）また、若年労働者数の減少が続き、製造業の日本国内での生産活動が縮小した場合、インダストリー分野の売上に影響を及ぼす可能性があります。（インダストリー分野の売上高：237億円） 当社では、取扱商品点数を1,400万点超に拡大すると同時に、専門性の高い研究機器類の販売や、レンタルや校正などのサービス事業にも力を入れるなど、事業領域を広げることにより獲得可能な市場規模の拡大を図っています。また、様々なｅコマースツールの提供を通じ、エンドユーザーの購買における利便性と効率性を高めることで、当社のウォレットシェア（ユーザーの支出に占めるシェア）を高めることを目指しています。加えて、現地法人による中国での事業や、アジア地域への輸出事業など、海外事業の強化を行っています。 （機会）日本における65歳以上の高齢者数は増加傾向にあり、ピークを迎える2040年以降も長期間にわたり３千万人以上の高い水準を維持する見込みです（令和７年版高齢社会白書）。医療介護に関連する市場規模は維持・拡大すると想定されることから、病院やクリニック向けの商材を取り扱うメディカル部門にとって追い風になると考えられます。（メディカル部門の売上高：169億円） 当社では、医療機関による物品の購買・発注管理や在庫管理の業務効率化ニーズが高まっていることから、在庫管理機能を付加した電子購買システム「Mare's」を2025年にリリースし、中小規模の病院を対象に積極的な販促を行っています。 ②市況の変化 （リスク）当社は、自社で企画開発するプライベートブランド品や自社輸入品など、多くの商品を海外から直接輸入しており、関連する商品の売上高は174億円です。また、日本国内のサプライヤーから調達する商品やその原材料・部品などの中にも、多くの輸入品が含まれています。為替レートが円安傾向で推移した場合、輸入品の円貨ベースの仕入価格が上昇し、当社の収益性が低下する可能性があります。円ドルレートが１円円安となった場合、当社の売上総利益を約４千万円押し下げる影響があると試算しています。 当社では、為替レートの変動により仕入価格が上昇した場合、原則として販売価格に転嫁する方針をとっています。また、急激な為替変動のおそれがある場合は、為替予約などのヘッジ手段の利用を適宜検討しています。 (機会)当社は、5,500社にのぼるサプライヤーと4,100社を超える販売店をつなぐ卸売ビジネスを行っており、取引を通じて売り手と買い手の双方に対し金融機能を提供しています。また、受注翌日にはお届けする物流サービスを提供することで、販売店にとっての在庫機能も果たしています。金利が上がりサプライヤーや販売店の資金調達コストが上昇した場合、当社が果たす金融機能や在庫機能の利用価値が高まり、当社を経由する流通量が増加すると考えています。 ③景況の変化 （リスク）景気変動の影響により企業の研究開発投資が減少した場合、当社のラボラトリー分野の売上に影響を及ぼす可能性があります。また、同様の理由により工場などの生産現場の稼働率が低下した場合、消耗品類の使用量が減少し、インダストリー分野の売上に影響を及ぼす可能性があります。なお、当社が提供する大規模企業向け集中購買システム「ocean」の導入企業の業種は、化学、医薬品、電子部品が計60％を占めており、特にこれらの業種の動向に影響を受ける可能性があります。 当社では、研究活動が景気変動の影響を受けにくい大学や公的研究機関などへの営業活動に力を入れ、リスクの抑制に努めています。また、幅広い業種の企業に対する「ocean」導入の働きかけや、飲食事業者向けのＥＣ購買サイト「as kitchen」を展開するなど、特定業種による影響を軽減する努力を行っています。 （機会）当社では、高品質のナショナルブランド品から価格訴求力のあるプライベートブランド品まで、品質や価格帯の異なる商品を幅広く取り扱っています。また、限られた予算の中で必要な研究開発を行いたいとのニーズに応え、分析・計測機器のレンタルサービスを展開しています。商品やサービスに多様な選択肢を設けることで、景気後退期であってもエンドユーザーの支持を維持・拡大できると考えています。 ④国際情勢の変化 （リスク）当社は、世界33か国から幅広く商品を調達しています。武力衝突や貿易摩擦などの国際紛争が発生した場合、当該地域からの商品の輸入や特定の原材料の確保に支障が生じ、当社の調達活動に影響を及ぼす可能性があります。現に、2026年２月末に始まった米国とイランの軍事衝突では、イランによるホルムズ海峡の封鎖により、ナフサを原料とするプラスチック製品や合成ゴム製品の調達が世界的に不安定となっています。なお、海外の地域別調達額では、最も金額が大きいのは中国（30億円）、次いで東南アジア地域（22億円）となっています。 当社では、有事の際に調達が滞るリスクを低減するため、調達地域の分散に取り組んでいます。また、特定のサプライヤーに調達を依存することがないよう、同様の商品においても複数サプライヤーからの調達ルートを確保する努力を行っています。 （機会）当社では、国内外に5,500社を超えるサプライヤーとのネットワークを構築すると同時に、世界各国で行われる主要な展示会や商談会を視察するなど常に新しいサプライヤーの開拓を行っています。また、ヨーロッパ地域のサプライヤーから競争力ある価格で調達を可能にする協同組合（Lab Logistics Group GmbH）に日本から唯一参加しています。こうした広範かつ複線化された強靭なサプライチェーンは、有事の際には相対的な強みとして取

４ 【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】 (1) 経営成績等の状況の概要 当連結会計年度における当社グループの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下「経営成績等」という）の状況は次のとおりであります。 なお、当社グループは、主として機器・備品・消耗品等を卸売形態で販売する事業を営んでおります。この他、ＷＥＢ購買業務代行事業がありますが、重要性が乏しいため、セグメント情報の記載を省略しております。このため報告セグメントは一つのため、セグメント別の記載を省略しております。 ①財政状態及び経営成績の状況イ．財政状態の状況(資産の部)当連結会計年度末の流動資産は、730億23百万円（前連結会計年度末比30億66百万円増）となりました。これは、主として現金及び預金が25億36百万円減少した一方、売上債権が33億84百万円増加し、投資有価証券の償還期による科目振替に伴い有価証券が21億４百万円増加したこと等によるものであります。固定資産は、293億97百万円（同７億85百万円減）となりました。これは、主としてレンタル＆校正センターの着工による建設仮勘定が増加したこと、九州ＤＣの移転新設に伴いマテハン投資を行ったこと等により有形固定資産が23億３百万円増加した一方、投資有価証券の償還及び科目振替により29億22百万円減少したこと等によるものであります。 (負債の部)当連結会計年度末の流動負債は、257億64百万円（同７億29百万円減）となりました。これは、主として未払法人税等が77百万円増加した一方、支払手形及び買掛金が13億62百万円減少したこと等によるものであります。固定負債は、54億78百万円（同14億58百万円減）となりました。これは、主として物価上昇に伴い入居中の物流センターの原状回復費用の見積りの変更を行ったこと等により資産除去債務が４億62百万円増加した一方、長期借入金が21億22百万円減少したこと等によるものであります。 (純資産の部)当連結会計年度末の純資産は711億78百万円（同44億69百万円増）となりました。これは、主として配当金の支払いに伴い利益剰余金が46億70百万円減少した一方、親会社株主に帰属する当期純利益に伴う利益剰余金が91億79百万円増加したこと等によるものであります。なお、自己株式の消却（2025年５月30日付で4,400,000株、2026年３月31日付で340,000株）に伴い、純資産の減少要因となる自己株式が63億７百万円減少（純資産増）し、利益剰余金が61億40百万円減少（純資産減）しております。 ロ．経営成績の状況当連結会計年度(2025年４月１日から2026年３月31日まで)におけるわが国経済は、雇用・所得環境の改善に加え、継続的な政府の景気支援策の効果を背景に、緩やかな回復基調で推移しました。一方、海外では米国の通商政策の変更や中東情勢の緊迫化、国内では円安や原油高を理由とした物価上昇が進行するなど、先行き不透明な状況が続きました。 このような事業環境のもと、当社グループでは、卸売業としてのハブ機能強化やデジタル化・省人化対応による顧客利便性の向上に加え、事業領域の拡張、急速に増加する物量に対応すべく物流キャパシティの拡大や効率的な入出荷施策の実施など、各種施策に積極的に取り組みました。 主な施策・商品データベース「SHARE-DB」上の取扱商品を1,400万点超に拡大（前期末比約160万点増）と各種販売チャネルへの展開・サプライヤーとの間で在庫データの連携を推進しＷＥＢ上に開示する在庫を約1,800億円分まで拡大（前期 末比約150億円増） ・集中購買システム「ocean」接続先を643社に拡大（前期末比212社増、うちメディカルユーザー122社）・販売店支援型ＥＣシステム「Wave」へのユーザー登録数を23,965に拡大（前期末比2,933増）・九州ＤＣを福岡県古賀市へ移転新設、延床面積を2,560坪に拡張し新設備導入(延床面積従来比2.6倍）・新たな検索エンジン「AXEL2.0」をリリースし、サイト検索性を大幅改善 この結果、連結売上高は16期連続増収の1,106億98百万円（前期比6.7％増）となりました。 ＜中期経営計画「FY2025-27」における主要売上施策の進捗状況＞中期経営計画で掲げる重点売上施策は以下のとおりとなりました。（チャネル軸） 2025年度の期初目標(百万円)前連結会計年度(自 2024年４月１日至 2025年３月31日)(百万円)当連結会計年度(自 2025年４月１日至 2026年３月31日)(百万円)前期比（％）期初目標比(％)ｅコマース 39,43233,92638,259112.897.0 ｅコマースにつきましては、売上高は382億59百万円（同12.8％増）となりました。ネット通販事業者向けや「AXEL Shop」等のオープンサイト系ＥＣチャネルでは、前年第１四半期に特殊要因により高い伸張を示した一部チャネルでの反動減やネット通販事業者のランサムウェア被害の影響が見られたものの、掲載商品の拡大や各種施策の実施等により、売上高は189億15百万円（同14.4％増）となりました。また、大手ユーザー向け集中購買システム「ocean」や販売店支援型ＥＣシステム「Wave」といったクローズドサイト系ＥＣチャネルでは、掲載商品の拡大、新規アカウントの増加及び既存ユーザーに対する利用拡大の提案活動等により、売上高は193億43百万円（同11.2％増）となりました。 （プロダクト軸） 2025年度の期初目標(百万円)前連結会計年度(自 2024年４月１日至 2025年３月31日)(百万円)当連結会計年度(自 2025年４月１日至 2026年３月31日)(百万円)前期比（％）期初目標比(％)サービス4,2674,0043,92298.091.9ＷＥＢ単独品※23,87019,86522,530113.494.4オリジナル品35,77733,44635,721106.899.8 ※取扱商品のうち紙面カタログに掲載しているものを除いた、ＷＥＢ上単独で紹介しているロングテール商品群です。 サービスにつきましては、レンタルが売上高７億22百万円（同13.8％増）、機器の精度を確認する校正サービスが売上高14億74百万円（同4.2％増）と伸長しました。ＷＥＢ単独品については試薬、素材、電子材料等のラインナップを増やし、売上高225億30百万円（同13.4％増）と堅調に推移しました。また、オリジナル品については、有名メーカーとのダブルブランドＯＥＭ品の投入等での品揃え強化と販促を図り、売上高は357億21百万円（同6.8％増）となりました。 （ご参考）現中期経営計画における重点施策ではありませんが、継続性の観点から記載するものです。 2025年度の期初目標(百万円)前連結会計年度(自 2024年４月１日至 2025年３月31日)(百万円)当連結会計年度(自 2025年４月１日至 2026年３月31日)(百万円)前期比（％）期初目標比(％)海外事業 ※6,2195,6096,503115.9104.6 ※海外事業の約６割は中国現地法人の売上ですが、同法人事業年度が１～12月のため、連結会計年度には現地における１～12月の売上高を連結しております。 収益性については、ロングテール商品や輸入品の粗利率の改善などの取り組みの結果、売上総利益率は30.2％と前年並みを維持し、売上総利益額は前年を上回りました。 販売費及び一般管理費は206億27百万円（同4.6％増）となりました。九州ＤＣ移転新設に伴う開設費用及び倉庫賃借料の増加、賃上げ及び積極的な人材採用により人件費が増加した一方、物流関連のデータ分析等諸施策により運賃及び倉庫作業料の増加を抑制できたこと、カタログ制作費の抑制で広告宣伝費が減少したこと等により、売上高販管費率は18.6％と前年同期と比べ0.4ポイント低減することができました。 以上の結果、連結各利益は以下のとおり、それぞれ過去最高を更新しました。 ・営業利益：128億38百万円（同10.7％増） ・経常利益：132億28百万円（同9.6％増） ・親会社株主に帰属する当期純利益：91億79百万円（同11.5％増） 年間配当金につきましては、親会社株主に帰属する当期純利益より特別損益の影響を除いた額を基準として基準額の50％以上を配当する方針を踏まえ、15期連続増配となる65円（中間配当金31円、期末配当金34円）といたしました。また、当連結会計年度中には403,900株（約10億円）の自己株式の取得を実施し、併せて4,740,000株の自己株式の消却を実施しました。 ②キャッシュ・フローの状況当連結会計年度末の現金及び現金同等物は、投資活動による資金支出及び財務活動による資金支出が営業活動による資金収入を上回り、前連結会計年度末に比べ40億40百万円減少し、149億90百万円となりました。 (営業活動によるキャッシュ・フロー)当連結会計年度における営業活動によるキャッシュ・フローは、64億69百万円の資金収入で、前連結会計年度に比べ収入が28億42百万円減少しました。主として、税金等調整前当期純利益が13億56百万円増加したこと、棚卸資産の増加額が５億11百万円減少したことにより収入が増加した一方、売上債権の増減額45億26百万円と、法人税等の支払額の増加（８億19百万円）により収入が減少しております。 (投資活動によるキャッシュ・フロー)当連結

１ 【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において、当社グループが判断したものであります。 (1) 経営方針 当社グループは、「革新と創造」を経営理念として掲げ、研究・産業・医療のフィールドにおいてヒト・モノ・情報・サービスをつなぎ、研究者や医療従事者の皆様の活動を後押しすることを目的として事業活動を行っています。また、「顧客満足度の追求」を経営方針とし、お客様の利便性の向上を実現するため多様化するニーズに対応し、幅広い品揃えやカタログおよびインターネットによる商品情報の提供、顧客の事業規模に応じたｅコマースツールの開発、豊富な在庫や配送ネットワークによるクイックデリバリーなど、業界に先駆けて様々な施策を実行し業容を拡大してきました。当社は、サプライヤー・販売店・エンドユーザーをつなぐハブであり、研究や医療活動を支える流通事業者としての社会的使命を果たすと同時に、魅力ある商品・サービスの提供や業務効率化を進めることにより適正な利益を確保することで、企業価値の拡大を図っています。 (2) 経営戦略と目標とする経営指標 2025年５月に策定した長期ビジョン「AS ONE VISION-2035」では、研究者が直面する課題である“３つのない”（お金がない、時間がない、もったいない）を解消するため、当社が提供するプラットフォームをイノベイティブに進化させるコンセプトを打ち出しました。具体的には、サプライチェーン上の商品や在庫などの様々な情報を可視化すること（見える）、当社がハブとしてサプライヤー・販売店・研究者を結びつけること（つながる）、機器レンタルなど研究者に購入以外の多様な選択肢を提供すること（手に入る）により、あらゆる研究リソースが「見える・つながる・手に入る」プラットフォームの創造を目指します。 当社グループは16期連続となる増収を継続中ですが、今後も既存事業の持続的な成長に向け必要な手立てを講じていきます。また、上記プラットフォームの実現や当社が到達可能な市場領域拡大のため、Ｍ＆Ａやアライアンスの積極的な活用により外部リソースを獲得することで、非連続な成長も同時に志向しています。加えて、資本効率の向上も追求し、積極的な投資による事業成長と高効率経営の両立を目指します。2035年３月期のありたい姿として、連結売上高2,000億円～3,000億円、ＲＯＥ17.0％以上を掲げています。 また、2026年３月期を初年度とする中期経営計画「FY2025-27」の概要は以下のとおりです。・基本戦略 ＥＣの進化、サプライチェーン上の価値の最大化、事業領域の拡大・重点施策 「 (3) 事業上及び財務上の対処すべき課題」をご参照ください。・目標とする経営指標 売上高 1,300億円、営業利益 148億円、営業利益率 11.4％、ＲＯＥ 13.0％以上 (2028年３月期連結) (3) 事業上及び財務上の対処すべき課題 当社グループは、主たる事業領域とする研究・産業・医療の分野で利用される消耗品や機器・備品類の流通市場において、ヒト・モノ・情報・サービスをつなぐプラットフォーマーとしての機能を強化することで、サプライチェーン全体の最適化や効率化、エンドユーザーや販売店が抱える様々な課題の解決に貢献することを目指しています。 2025年５月に公表した中期経営計画「FY2025-27」においては、ＥＣの進化、サプライチェーン上の価値の最大化、事業領域の拡大の３点を事業上の重点テーマと位置づけ、様々な施策に取り組んでいます。また、キャッシュ・アロケーションに関する基本方針に基づき、積極的な投資と効果的な株主還元の両立を目指すと同時に、サステナビリティに関する各種取り組みに注力することで、財務・非財務の両面から企業価値の長期的な向上を図ります。 ａ．ＥＣの進化 ①ｅコマース事業の拡大 企業や大学などのエンドユーザーが研究・生産活動に必要な消耗品や備品類を購入する組織購買において、購買システムやＥＣ通販事業者などのｅコマースの利用が浸透しつつあります。電話やＦＡＸを使った従来型の購買方法に比べ格段に利便性が高く、業務効率化やコスト削減にもつながるため、ｅコマースの利用は今後ますます増加する見込みです。 当社では、エンドユーザーの事業規模に応じたｅコマースツールとして、大規模企業向け集中購買システム「ocean」、中規模事業者をターゲットとした販売店向けＥＣサイト「Wave」、小規模事業者向け自社ＷＥＢショップ「AXEL」・「as kitchen」を展開しています。当社のｅコマースツールを広くお使いいただくには、検索の正確性や検索速度の向上に加え、購買の決裁ルーティンをシステムに組み込むなど利便性を高めるための開発が不可欠です。検索機能の飛躍的な向上を実現したＡＩ搭載型検索エンジン「AXEL2.0」の導入や、エンドユーザーの発注や在庫管理にかかる業務を自動化するシステムをリリースするなど、新しい機能開発を継続的に進めています。 加えて、当社のｅコマースツールの利用を広げるための営業活動も重要です。ｅコマースが既に浸透している研究・産業の分野に加え、最近では経営効率化ニーズの高い医療機関へのプロモーションにも力を入れるなど、新規顧客の開拓に取り組んでいます。また、既に当社のｅコマースツールをご利用いただくお客様に対しては、購買コストの引き下げや様々な業務効率化につながる提案を行うなど、ご利用の金額や頻度を高めるための活動を行っています。 ②商品データベースの質と利便性の向上 当社がカタログやＷＥＢサイトを通じて提供するのは、1,400万点を超える取扱商品の様々な情報です。サイズや重量、スペックなどの商品の特徴に関する情報はもちろん、価格や納期、梱包後の荷姿など流通にかかる情報も必要です。当社の商品データベース「SHARE-DB」を質・量ともに充実させることは、当社のｅコマースツールの利便性に直結します。当社では、サプライヤーから集めた情報だけでなく、自社スタジオで撮影した画像や使用方法についての動画を商品情報として登録するなど、お客様にとって有用な情報の提供に力を入れています。 また、当社とサプライヤーとの間で行われる膨大な商品情報のやり取りを円滑化するシステム「SHARE-GATE」の導入や、商品情報の整備にＡＩを活用し業務効率化を図るなど、データベースの充実を支える仕組みの整備も進めています。 ｂ．サプライチェーン上の価値の最大化 ③商品点数の拡充 当社は2015年に商品情報ＷＥＢサイト「AXEL」をオープンして以降、積極的なサプライヤー開拓により品揃えを飛躍的に拡大し、取扱商品点数は1,400万点、ＷＥＢ単独掲載商品（売れ筋商品を集めた当社カタログに掲載されていない商品）の売上高は225億円にまで増加しました。2028年３月期には、取扱商品点数を1,700万点まで拡大し、ＷＥＢ単独掲載商品の売上高を340億円まで増加させることを目指しています。ＯＡ機器やサプライ品、研究用試薬、電線資材、各種ソフトウェアなど、お客様が求める最適な品揃えの実現に向け今後も新たな分野を開拓していきます。 ④サプライチェーン全体の資産効率の最大化 当社が属する研究・産業・医療の分野で使用される消耗品や備品類の市場では、専門性の高い数多くのサプライヤーにより多品種の商品が供給され、顧客密着型の多くの販売店が流通を担い、全国各地のエンドユーザーに届けられています。消耗品類は様々な事業活動に必要不可欠な商品であるため、欠品が発生しないようサプライチェーンの至るところに流通在庫が存在しています。当社は、サプライヤー・販売店・エンドユーザーの３者をつなぐハブとしてのポジションを活かし、サプライチェーン全体における様々な情報を統合して可視化することで、在庫や配送などが最適化されサプライチェーン参加者の資産効率や業務効率の向上に貢献できると考えています。現在、サプライヤーが保有する在庫の情報をデータ連携により取得し、当社が保有する在庫情報とあわせて販売店やエンドユーザーに対し開示しています。開示しているサプライヤーの在庫（バーチャル在庫）を金額換算すると1,691億円分にのぼり、当社自身が保有する在庫金額の16倍の規模に達しています。また、バーチャル在庫の86％は受注から３日以内の出荷を実現しており、エンドユーザーや販売店に納期の安心感を提供することで売上拡大につなげています。次の段階では、販売店やエンドユーザーが保有する在庫情報を可視化した上で、エンドユーザーの在庫管理や発注の自動化を可能とする「4-Stock」サービスの導入を推進していきます。 ⑤物流機能の拡充と効率化 当社では、夕方までに受注した商品は当日中に出荷し、原則として翌日中には販売店へお届けしています。この物流サービスを効率的かつ低コストで実現するため、継続的な各種投資が必要となります。国内５か所に大規模な物流センターを設け、全国にお届けする配送ネットワークを構築し、物流のサービスレベルを維持しています。2025年６月には福岡県の九州ＤＣを移転新設し、2026年５月より千葉県のSmart DCを増床するなど、売上成長に見合った必要な物流キャパシティを確保しています。 一方、質の高い物流サービスを提供する上で、様々なコストアップへの対応は大きな課題です。物流センターの賃料や光熱費、倉庫内作業を行うスタッフの人件費が上昇し、ドライバーの人手不足やガソリン価格上昇を背景に配送費も値上げ

【関連当事者情報】関連当事者との取引連結財務諸表提出会社と関連当事者との取引連結財務諸表提出会社の役員及び主要株主(個人の場合に限る)等前連結会計年度(自 2024年４月１日 至 2025年３月31日)種類会社等の名称又は氏名所在地資本金又は出資金(百万円)事業の内容又は職業議決権等の所有(被所有)割合（％)関連当事者との関係取引の内容取引金額(百万円)科目期末残高(百万円)（注１）公益財団法人井内アジア留学生記念財団（注２）大阪市北区―(注２)―不動産の賃貸（注３）賃貸料等の受取0前受収益0寄付金の支払10――役員井内 卓嗣――当社取締役社長被所有0.4％金銭報酬債権の現物出資金銭報酬債権の現物出資（注４）12―― (注)１ 役員の近親者が議決権の過半数を有している公益財団法人であります。２ 当財団は、ミャンマーからの留学生支援に関する事業を行い、ミャンマーの発展並びに我が国との友好、親善及び人類の福祉に寄与する人材を育成することを目的としています。財団への寄付金については、取締役会の承認に基づいております。３ 取引条件及び取引条件の決定方針等 不動産の賃貸条件等については、外部の専門業者が近隣の取引実勢に基づいて決定しております。４ 譲渡制限付株式報酬制度に基づく、金銭報酬債権の現物出資であります。 当連結会計年度(自 2025年４月１日 至 2026年３月31日)種類会社等の名称又は氏名所在地資本金又は出資金(百万円)事業の内容又は職業議決権等の所有(被所有)割合（％)関連当事者との関係取引の内容取引金額(百万円)科目期末残高(百万円)（注１）公益財団法人井内財団（注２）大阪市北区―(注２)―不動産の賃貸（注３）賃貸料等の受取0前受収益0寄付金の支払10――役員井内 卓嗣――当社取締役社長被所有0.4％金銭報酬債権の現物出資金銭報酬債権の現物出資（注４）12―― (注)１ 役員の近親者が議決権の過半数を有している公益財団法人であります。２ 当財団は、ミャンマーからの留学生支援に関する事業を行い、ミャンマーの発展並びに我が国との友好、親善及び人類の福祉に寄与する人材を育成することを目的としています。財団への寄付金については、取締役会の承認に基づいております。３ 取引条件及び取引条件の決定方針等 不動産の賃貸条件等については、外部の専門業者が近隣の取引実勢に基づいて決定しております。４ 譲渡制限付株式報酬制度に基づく、金銭報酬債権の現物出資であります。

(重要な会計上の見積り)(繰延税金資産の回収可能性) (1)連結財務諸表に計上した金額 前連結会計年度（百万円）当連結会計年度（百万円）繰延税金資産(純額)660(2,246)301(2,408) （注）（）内は繰延税金負債と相殺前の繰延税金資産の金額であります。 (2)識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報当社は過去（３年）及び当期のすべての事業年度において、期末における将来減算一時差異を十分に上回る課税所得が生じており、かつ、当期末において、近い将来に経営環境に著しい変化が見込まれないため、繰延税金資産の全額について回収可能性があるものと判断しておりますが、翌連結会計年度において、期末における将来減算一時差異を十分に上回る課税所得が生じない場合又は経営環境に著しい変化があった場合には、繰延税金資産の取崩しが発生する可能性があります。

５ 【重要な契約等】当連結会計年度において、重要な契約等の決定又は締結等はありません。

３ 【配当政策】当社は、企業価値の継続的向上を図るとともに、株主の皆様に対する利益還元を経営上の重要課題の一つとして位置付けており、株主還元について以下の方針によって実施することとしております。 ・ 配当金と自己株式の取得に基づく総還元性向を中期経営計画期間（2026年３月期から2028年３月期まで）３年 間累計で60％～75％とする。 ・ そのうち、配当につきましては、親会社株主に帰属する当期純利益より特別損益の影響を除いた額を基準とし て、毎年基準額の50％以上を配当し、かつ、年間配当金については累進配当とし、少なくとも中期経営計画 「FY2025-27」期間中は増配を継続する。配当の回数に関しましては、毎年３月31日及び９月30日を基準日とする、年２回の配当を継続する方針であります。これら配当の決定機関は、株主総会または取締役会であります。内部留保につきましては、今後の成長戦略及び経営体質の一層の強化を図るために活用してまいります。また、当社は中間配当を行うことができる旨を定款に定めております。なお、基準日が当事業年度に属する剰余金の配当は以下のとおりであります。決議年月日配当金の総額（百万円)１株当たり配当額（円)2025年10月31日取締役会決議2,229312026年５月13日取締役会決議2,43134 (注)１ 2025年10月31日取締役会決議による配当金の総額には、信託が保有する自社の株式に対する配当金８百万円が含まれております。２ 2026年５月13日取締役会決議による配当金の総額には、信託が保有する自社の株式に対する配当金８百万円が含まれております。