現金から有利子負債を引いた、正味の手元現金（＝実質キャッシュ）。
投資での見方：厚いほど手元の純現金が多いことを表す。マイナスは有利子負債が現金を上回る状態。
会社が「いくら現金を持っているか」だけを見ても、借金と相殺すると手元に残る正味の現金は変わる。ネットキャッシュは、現金・預金から有利子負債（利息のつく借入金・社債）を差し引いた、正味の手元現金だ。
バリュー投資でネットキャッシュを重視するのは、それが下値の「安全域」の手掛かりになるからだ。純現金が厚い会社は、事業が一時的に苦しくても資金繰りに余裕があり、株価が本質価値を大きく割り込みにくい。時価総額の相当部分が純現金という状態は、事業の値段が見かけより小さいこと（実質PERが低く出ること）にもつながる。
逆にネットキャッシュがマイナス（純有利子負債）なら、現金より借金が多く、金利上昇や業績悪化への耐性が下がる。手元現金の「正味」を見るのが出発点になる。
現金の「質と使途」で意味が変わる。運転資金として常に必要な現金や、特定目的に紐づく現金は、額面ほど自由に使えないことがある。
純現金が厚いこと自体は良し悪しでない。株主に還元されず低利回りで滞留する現金は、資本効率（ROE・ROIC）を下げている可能性がある——「安全」と「非効率」は表裏。
ネットキャッシュは一時点の残高。増資や社債発行の直後は膨らみ、大型買収や還元で急減することもある。時系列と使途で見る。