1株あたりの純資産（解散価値の目安）。
投資での見方：株価がこれを大きく割ると資産面の安全域の手掛かり。
BPS（1株純資産）は、純資産を発行済株式数で割った「1株あたりの純資産」だ。1株が持つ簿価上の価値——理屈のうえでの1株の解散価値の目安になる。PBR（株価÷BPS）の分母で、株価がBPSの何倍かがPBRだ。
バリュー投資でBPSを見るのは、それが「1株の簿価の土台」だからだ。BPSが利益の蓄積で着実に増えているか（BPS CAGR）は、資本が複利で1株に積み上がっているかを示す。長期で見て、BPSが右肩上がりの会社は、株主価値をコツコツ積んでいる。
BPSの中身も見る。現金や優良資産で構成された簿価か、のれんや含み損を抱えた簿価かで、額面の信頼性は変わる。BPSは「簿価上の1株の取り分」であって、時価や実態価値とは別だ。
BPSは簿価であって時価ではない。含み損益・のれんの減損リスクで、額面が実態とずれる。BPSを額面どおり信じない。
成長企業はBPSが小さくてもPBRが高くなりがちだが、それは将来の稼ぐ力を織り込んでいるため。BPSだけで割安・割高は判断できない。
BPSは「簿価上の1株純資産」を示す事実であって、投資判断の信号ではない。中身の質と、BPSが増えているかの推移で読む。