1株あたりの純利益（純利益 ÷ 発行済株式数）。
投資での見方：伸びが続くかが本質。自社株買いで見かけ上増えることもある。
EPSは、純利益を発行済株式数で割った「1株あたりの利益」だ。会社全体の利益ではなく、株1つに帰属する取り分を表す。PER（株価÷EPS）の分母であり、株主にとって最も直接的な「1株の稼ぐ力」の指標になる。
バリュー投資でEPSを見るのは、株主価値が最終的に「1株あたり」で決まるからだ。会社全体の利益が伸びても、増資で株数が増えれば1株の取り分は薄まる（希薄化）。逆に自社株買いで株数が減れば、同じ利益でもEPSは増える。「利益の伸び」と「1株の伸び」は別物だ。
EPSの伸び（EPS CAGR）を売上CAGRと比べると、成長の質が見える。売上ほどEPSが伸びていなければ、利益率の低下か希薄化が起きている。EPSが売上以上に伸びていれば、利益率改善や自社株買いが効いている。
EPSは一過性の損益で振れる。特別利益・特別損失、税率の変動、減損などで単年のEPSは大きく動く。数年ならした水準と推移で、実力としてのEPSを掴む。
会社全体の利益が伸びても、EPSが伸びるとは限らない。増資による希薄化で1株の取り分は薄まりうる。利益額でなくEPSで見る。
自社株買いはEPSを押し上げるが、それが「稼ぐ力の向上」か「株数を減らしただけ」かは区別する。EPSの伸びの中身を見る。
単年のEPSは一過性で振れる。EPSは「1株の稼ぐ力」を測る物差しであって、単年の高低が投資判断の信号ではない。推移と質で読む。