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title: "サンデン株式会社（6444）の企業解析"
ticker: "6444"
company: "サンデン株式会社"
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verdict_type: "複合型"
last_updated: "2026-05-22"
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source: "金融庁EDINET 有価証券報告書（EDINETコード E01913）"
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disclaimer: "情報提供であり投資助言・売買推奨ではありません"
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# サンデン株式会社（6444）

サンデン株式会社（6444）の構造的な読解タイプは「複合型」。

最終更新 2026-05-22（最新開示: 訂正有価証券届出書（参照方式））

読解タイプ（構造的性格の分類・売買推奨や目標株価ではありません）: **複合型**

> 現在株価に基づく指標（PER・実質PER・益回り・配当利回り・概算時価総額）は、HTML版（https://jingi.ai/6444）の入力式バリュエーション電卓に現在株価を入力してご確認ください。当サイトはリアルタイム株価を配信していません。

## シグナル
- ✓ **直近5期連続増収** — 売上 1195.9→1908.8億
- ✓ **営業CFが純益を裏打ち（CFO/純益 平均4.64x）** — 計上益がキャッシュで裏付けられる＝利益の質が高い
- ▲ **ネットデット649.3億** — 現金167.7億 < 有利子負債817.0億
- ▲ **営業赤字** — 営業利益率 -3.51%→-0.79%
- ▲ **5期累計 営業CF -99.6億** — 営業段階で資金流出＝利益以前にキャッシュが出ていく（罠の芯）
- ▲ **債務返済30.6年** — 有利子負債817.0億÷営業CF26.7億＝返済年数が長い
- ▲ **支配株主 海信日本オートモーティブエアコンシステムズ合同会社 73.16%** — 実質浮動株17.14%・TOB/少数株主論点
- ▲ **実質浮動株17.14%** — 機関サイズは出口に厚み制約（流動性・出入口）

## サンデン株式会社（6444）の業績推移（5期・有報）

### 損益（PL・百万円）
| 指標 | 21/12 | 22/12 | 23/12 | 24/12 | 25/12 |
|---|---:|---:|---:|---:|---:|
| 売上高 | 119,587 | 175,683 | 179,279 | 183,848 | 190,875 |
| 営業利益 | — | — | — | -6,446 | -1,507 |
| 経常利益 | -11,728 | -4,140 | -8,382 | -176 | 1,774 |
| 純利益 | 15,888 | -1,613 | -3,359 | -777 | 274 |
| EPS（円） | 167.8 | -14.5 | -30.2 | -7.0 | 2.5 |
| 1株配当（円） | — | — | — | — | — |
| 営業利益率 | — | — | — | -3.5% | -0.8% |
| ROE | 713.3% | -7.1% | -15.7% | -3.6% | 1.1% |

### 財政状態（BS・百万円）
| 指標 | 21/12 | 22/12 | 23/12 | 24/12 | 25/12 |
|---|---:|---:|---:|---:|---:|
| 総資産 | 151,189 | 157,428 | 162,539 | 175,459 | 185,633 |
| 純資産 | 23,835 | 23,366 | 20,836 | 23,582 | 28,126 |
| 現金 | 25,912 | 17,102 | 21,620 | 14,929 | 16,765 |
| 有利子負債 | — | — | — | 73,370 | 81,698 |
| ネットキャッシュ | — | — | — | -58,441 | -64,933 |
| BPS（円） | 205.5 | 201.8 | 181.2 | 203.0 | 239.7 |
| 自己資本比率 | 15.1% | 14.3% | 12.4% | 12.9% | 14.4% |

### キャッシュフロー（CF・百万円）
| 指標 | 21/12 | 22/12 | 23/12 | 24/12 | 25/12 |
|---|---:|---:|---:|---:|---:|
| 営業CF | -7,409 | -10,125 | 9,371 | -4,465 | 2,668 |
| 投資CF | -5,209 | -4,486 | -11,602 | -12,790 | -6,474 |
| 財務CF | 19,735 | 5,077 | 5,794 | 9,484 | 5,022 |

出所: 有価証券報告書 連結PL/BS/CF（EDINETコード E01913）

## 主要指標（一次データから算出）
- FCF（オーナー利益）: -66.7億円
- ROIC: -1.0%
- 粗利率: 14.8%
- アクルーアル比率: -1.3%
- 売上CAGR: 12.4%
- EPS CAGR: -65.2%

※ 赤字・CF流出時は該当指標を算定せず「—」で示します（割安/割高の断定はしません）。

## サンデン株式会社（6444）の株主構成は？
支配株主 海信日本オートモーティブエアコンシステムズ合同会社（73.2%） ／ 上位10で 82.8% ／ 浮動株 17.1% ／ 株主数 8,982名

大株主（2025-12-31時点）:
1. 海信日本オートモーティブエアコンシステムズ合同会社 — 73.2%
2. BBH(LUX) FOR FIDELITY FUNDS - PACIFIC POOL（常任代理人株式会社三菱ＵＦＪ銀行） — 2.3%
3. 方　永義 — 1.8%
4. サンデン取引先持株会 — 1.6%
5. 李　秀礼 — 1.2%
6. CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH / UCITS CLIENTS ASSETS（常任代理人香港上海銀行東京支店） — 0.8%
7. INTERACTIVE BROKERS LLC（常任代理人インタラクティブ・ブローカーズ証券株式会社） — 0.8%
8. CLEARSTREAM BANKING S.A.（常任代理人香港上海銀行東京支店） — 0.5%
9. サンデン従業員持株会 — 0.3%
10. 楽天証券株式会社共有口 — 0.3%

## 統治・資本の使い方
- 政策保有株式: 541.0百万円（12銘柄）
- 役員報酬総額 / 役員数: 167.0百万円 / 11名
- 平均年間給与（提出会社）: 692万円
- 従業員数（連結）: 4,791名

## サンデン株式会社（6444）の最新の開示は？
- 2026-05-22 [訂正有価証券届出書（参照方式）](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100Y5PT)
- 2026-05-14 [有価証券届出書（参照方式）](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100Y3Y7)
- 2026-04-03 [臨時報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100XWMY)
- 2026-03-27 [確認書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100XUK4)
- 2026-03-27 [内部統制報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100XUKU)
- 2026-03-27 [有価証券報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100XUJB)
- 2026-02-16 [臨時報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100XL48)
- 2025-10-14 [臨時報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100WUW9)

## FAQ（よくある質問）

### サンデン株式会社の証券コード（銘柄コード）は？
6444です。

### 6444（サンデン株式会社）のEDINETコードは？
E01913です。金融庁 EDINET でこのコードから有価証券報告書などの一次開示を確認できます。

### 6444（サンデン株式会社）の代表者は誰ですか？
代表取締役 社長執行役員 徐 湛です（有価証券報告書の表紙記載）。

### 6444（サンデン株式会社）の本社所在地は？
群馬県伊勢崎市寿町20番地です。

### 6444（サンデン株式会社）の監査法人（会計監査人）は？
ForvisMazarsJapan有限責任監査法人です。

### 6444（サンデン株式会社）の筆頭株主は？
海信日本オートモーティブエアコンシステムズ合同会社で、保有比率は約73.2%です（2025-12-31基準）。

### 6444（サンデン株式会社）の発行済株式数は？
有報（2025-12-31基準）で111,693,313株です（発行済株式総数）。うち自己株が120,500株、市場で流通する浮動株は19,146,810株です。

### 6444（サンデン株式会社）の株主数は？
2025-12-31基準で8,982名です。上位10名で82.8%を保有し、浮動株比率は17.1%です。

### 6444（サンデン株式会社）の決算期は？
12月期です。

## 一次開示 引用（検証用・EDINET）

**事業等のリスク** — [EDINET原文](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100XUJB)
> ３ 【事業等のリスク】当社グループの事業とその他に関するリスクについて、投資者の判断に重要な影響を及ぼす可能性があると考えられる主な事項は次のとおりであります。当社グループは、これらのリスク発生の可能性を充分認識したうえで、リスクの回避及び発生した場合、リスクを最小限にするべく対処しております。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。 (１…

**経営者による分析（MD&A）** — [EDINET原文](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100XUJB)
> ４ 【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】 （１） 経営成績等の状況の概要当連結会計年度における当社グループ（当社、連結子会社及び持分法適用会社)の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。 ① 財政状態及…

**事業の内容** — [EDINET原文](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100XUJB)
> ３ 【事業の内容】当社及び当社の関係会社は、当社、親会社３社、子会社29社、関連会社７社及びその他の関係会社２社で構成され、自動車機器及びその他の製品の製造販売を主な事業内容としております。当社グループの事業に係る位置づけは次のとおりであります。なお、本報告書において「当社グループ」という場合、特に断りのない限り、当社、子会社29社及び関連会社７社を指すものとしております。 区分主要製品主要製造／…

## 有料版で提供している解析
以下は本銘柄について JINGI 有料版（https://jingi.ai/6444）で提供している項目です（無料版・本ページには含まれません）:
- 全21項目の固有リサーチ（正常化利益・資本配分・関連当事者取引＝富の抜き取りの検証 等）
- 理論株価と下方シナリオの算定
- 最長12期の業績・財務推移と、開示ごとの定点観測

（上記は提供項目の事実列挙であり、投資助言ではありません。）

## 出典
- 金融庁 EDINET 有価証券報告書（一次データ・公共データ利用規約 PDL1.0）
- HTML版: https://jingi.ai/6444
- 用語の定義: https://jingi.ai/glossary

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