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title: "株式会社メルカリ（4385）の企業解析"
ticker: "4385"
company: "株式会社メルカリ"
edinet_code: "E34064"
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verdict_type: "複合型"
last_updated: "2026-07-16"
data_vintage: "2025-06"
source: "金融庁EDINET 有価証券報告書（EDINETコード E34064）"
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disclaimer: "情報提供であり投資助言・売買推奨ではありません"
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# 株式会社メルカリ（4385）

株式会社メルカリ（4385）の構造的な読解タイプは「複合型」。

最終更新 2026-07-16（最新開示: 臨時報告書）

読解タイプ（構造的性格の分類・売買推奨や目標株価ではありません）: **複合型**

> 現在株価に基づく指標（PER・実質PER・益回り・配当利回り・概算時価総額）は、HTML版（https://jingi.ai/4385）の入力式バリュエーション電卓に現在株価を入力してご確認ください。当サイトはリアルタイム株価を配信していません。

## シグナル
- ✓ **直近5期連続増収** — 売上 1061.2→1926.3億
- ✓ **営業増益>増収（+59.2%>+2.8%）** — 利益成長が売上成長を上回る
- ▲ **ネットデット523.5億** — 現金1470.3億 < 有利子負債1993.8億
- ▲ **5期累計 営業CF -1139.6億** — 営業段階で資金流出＝利益以前にキャッシュが出ていく（罠の芯）
- ▲ **純益がキャッシュを伴わない（CFO/純益 平均-1.46x）** — 利益は出るが営業CFが薄い＝アクルーアル依存に留意
- ▲ **有利子負債1993.8億・営業CFで返済原資なし** — 営業CF-119.5億（マイナス）＝借入を営業から返せない

## 株式会社メルカリ（4385）の業績推移（5期・有報）

### 損益（PL・百万円）
| 指標 | 21/06 | 22/06 | 23/06 | 24/06 | 25/06 |
|---|---:|---:|---:|---:|---:|
| 売上高 | 106,115 | 147,049 | 171,967 | 187,407 | 192,633 |
| 営業利益 | — | — | — | 17,486 | 27,840 |
| 経常利益 | 4,975 | -3,896 | 17,449 | 18,217 | 22,127 |
| 純利益 | 5,720 | -7,569 | 13,113 | 13,461 | 26,114 |
| EPS（円） | 36.4 | -47.3 | 81.3 | 82.5 | 159.1 |
| 1株配当（円） | — | — | — | — | — |
| 営業利益率 | — | — | — | 9.3% | 14.4% |
| ROE | 15.5% | -20.0% | 28.1% | 21.2% | 30.5% |

### 財政状態（BS・百万円）
| 指標 | 21/06 | 22/06 | 23/06 | 24/06 | 25/06 |
|---|---:|---:|---:|---:|---:|
| 総資産 | 262,529 | 345,181 | 418,349 | 501,773 | 543,763 |
| 純資産 | 40,013 | 37,835 | 55,346 | 71,836 | 99,269 |
| 現金 | 171,463 | 211,758 | 201,822 | 191,998 | 147,028 |
| 有利子負債 | — | — | — | 193,308 | 199,375 |
| ネットキャッシュ | — | — | — | -1,310 | -52,347 |
| BPS（円） | 247.5 | 235.3 | 340.7 | 438.3 | 603.3 |
| 自己資本比率 | 14.9% | 11.0% | 13.2% | 14.3% | 18.3% |

### キャッシュフロー（CF・百万円）
| 指標 | 21/06 | 22/06 | 23/06 | 24/06 | 25/06 |
|---|---:|---:|---:|---:|---:|
| 営業CF | 3,367 | -26,217 | -35,820 | -43,337 | -11,949 |
| 投資CF | 6,907 | -671 | -601 | -877 | -31,364 |
| 財務CF | 19,773 | 62,065 | 25,167 | 32,091 | 504 |

出所: 有価証券報告書 連結PL/BS/CF（EDINETコード E34064）

## 主要指標（一次データから算出）
- FCF（オーナー利益）: -122.5億円
- ROIC: 16.5%
- 粗利率: 71.8%
- アクルーアル比率: 7.3%
- 売上CAGR: 16.1%
- EPS CAGR: 44.5%

※ 赤字・CF流出時は該当指標を算定せず「—」で示します（割安/割高の断定はしません）。

## 株式会社メルカリ（4385）の株主構成は？
支配株主 山田 進太郎（22.1%） ／ 上位10で 65.5% ／ 浮動株 34.5% ／ 株主数 47,127名

大株主（2025-06-30時点）:
1. 山田 進太郎 — 22.1%
2. 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口） — 17.9%
3. 株式会社日本カストディ銀行（信託口） — 6.2%
4. 株式会社suadd — 5.7%
5. OASIS JAPAN STRATEGIC FUND LTD．（常任代理人　シティバンク、エヌ・エイ東京支店） — 4.0%
6. 富島　寛 — 3.7%
7. MLI FOR CLIENT GENERAL OMNI NON COLLATERAL NON TREATY-PB（常任代理人　BOFA証券株式会社） — 1.7%
8. MSIP CLIENT SECURITIES（常任代理人　モルガン・スタンレーMUFG証券株式会社） — 1.6%
9. MSCO CUSTOMER SECURITIES（常任代理人　モルガン・スタンレーMUFG証券株式会社） — 1.5%
10. STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505103（常任代理人　株式会社みずほ銀行決済営業部） — 1.3%

## 統治・資本の使い方
- 政策保有株式: 1,021.0百万円（10銘柄）
- 役員報酬総額 / 役員数: 999.0百万円 / 17名
- 平均年間給与（提出会社）: 1,176万円
- 従業員数（連結）: 2,159名

## 株式会社メルカリ（4385）の最新の開示は？
- 2026-07-16 [臨時報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YR1H)
- 2026-07-10 [臨時報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YQ1P)
- 2026-04-16 [臨時報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100XZF6)
- 2026-02-13 [半期報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100XKP2)
- 2026-02-13 [確認書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100XKP8)
- 2026-01-20 [臨時報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100XGN6)
- 2025-10-16 [臨時報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100WVMU)
- 2025-10-14 [臨時報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100WUW0)

## FAQ（よくある質問）

### 株式会社メルカリの証券コード（銘柄コード）は？
4385です。

### 4385（株式会社メルカリ）のEDINETコードは？
E34064です。金融庁 EDINET でこのコードから有価証券報告書などの一次開示を確認できます。

### 4385（株式会社メルカリ）の代表者は誰ですか？
代表執行役 CEO（社長） 山田 進太郎です（有価証券報告書の表紙記載）。

### 4385（株式会社メルカリ）の本社所在地は？
東京都港区六本木六丁目10番1号 六本木ヒルズ森タワー18Ｆです。

### 4385（株式会社メルカリ）の監査法人（会計監査人）は？
EY新日本有限責任監査法人です。

### 4385（株式会社メルカリ）の筆頭株主は？
山田 進太郎で、保有比率は約22.1%です（2025-06-30基準）。

### 4385（株式会社メルカリ）の発行済株式数は？
有報（2025-06-30基準）で164,548,524株です（発行済株式総数）。うち自己株が200株、市場で流通する浮動株は56,710,324株です。

### 4385（株式会社メルカリ）の株主数は？
2025-06-30基準で47,127名です。上位10名で65.5%を保有し、浮動株比率は34.5%です。

### 4385（株式会社メルカリ）の決算期は？
6月期です。

## 一次開示 引用（検証用・EDINET）

**事業等のリスク** — [EDINET原文](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100WQDW)
> 3 【事業等のリスク】 有価証券報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、経営者が当社グループの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況に重要な影響を与える可能性があると認識している主要なリスクは、以下のとおりです。また、当該リスクが顕在化する可能性の程度や時期、当該リスクが顕在化した場合に当社グループの財政状態、経営成績等に与える影響の内容につきましては、合理的に予見する…

**経営者による分析（MD&A）** — [EDINET原文](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100WQDW)
> 4 【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】 （1）経営成績等の状況の概要 ① 経営成績等の状況 当社グループのミッションは、「あらゆる価値を循環させ、あらゆる人の可能性を広げる」です。このミッションの実現に向けて、当連結会計年度では、原則として、増益を伴うトップラインの成長を目指すという方針とグループシナジーの創出を意識した事業拡大により、通期連結売上収益200,00…

**事業の内容** — [EDINET原文](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100WQDW)
> 3 【事業の内容】ミッション 当社は、「インターネットの力で個人と個人をつなぐことで、限りある資源を大切にすることができ、世界中の人々が豊かに暮らせる社会をつくりたい」という想いから創業し、テクノロジーを活用した先進的なプロダクト開発や規律を持った大胆な投資によって成長を続けて参りました。当社の提供するサービスを通じて「人の可能性を広げること」への想いを込めたグループミッション「あらゆる価値を循環…

## 有料版で提供している解析
以下は本銘柄について JINGI 有料版（https://jingi.ai/4385）で提供している項目です（無料版・本ページには含まれません）:
- 全21項目の固有リサーチ（正常化利益・資本配分・関連当事者取引＝富の抜き取りの検証 等）
- 理論株価と下方シナリオの算定
- 最長12期の業績・財務推移と、開示ごとの定点観測

（上記は提供項目の事実列挙であり、投資助言ではありません。）

## 出典
- 金融庁 EDINET 有価証券報告書（一次データ・公共データ利用規約 PDL1.0）
- HTML版: https://jingi.ai/4385
- 用語の定義: https://jingi.ai/glossary

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