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title: "パス株式会社（3840）の企業解析"
ticker: "3840"
company: "パス株式会社"
edinet_code: "E05674"
canonical: https://jingi.ai/3840
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verdict_type: "赤字計上型"
last_updated: "2026-06-30"
data_vintage: "2026-03"
source: "金融庁EDINET 有価証券報告書（EDINETコード E05674）"
tier: free
disclaimer: "情報提供であり投資助言・売買推奨ではありません"
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# パス株式会社（3840）

パス株式会社（3840）の構造的な読解タイプは「赤字計上型」。

最終更新 2026-06-30（最新開示: 臨時報告書）

読解タイプ（構造的性格の分類・売買推奨や目標株価ではありません）: **赤字計上型**

> 現在株価に基づく指標（PER・実質PER・益回り・配当利回り・概算時価総額）は、HTML版（https://jingi.ai/3840）の入力式バリュエーション電卓に現在株価を入力してご確認ください。当サイトはリアルタイム株価を配信していません。

## シグナル
- ✓ **実質キャッシュ超過1.1億（価格未投入）** — 時価総額比は株価入力後に確定（DEC-008 価格入力型）
- ✓ **自己資本比率75.4%**
- ▲ **5期連続最終赤字** — 最新期 純損失12.8億
- ▲ **営業赤字拡大** — 営業利益率 -9.25%→-32.66%
- ▲ **5期累計 営業CF -22.4億** — 営業段階で資金流出＝利益以前にキャッシュが出ていく（罠の芯）
- ▲ **有利子負債2.5億・営業CFで返済原資なし** — 営業CF-4.4億（マイナス）＝借入を営業から返せない
- ▲ **筆頭株主 株式会社サスティナ 36.9%（特別決議拒否権級）** — 実質浮動株44.0%・支配は非過半だが1/3超で拒否権

## パス株式会社（3840）の業績推移（5期・有報）

### 損益（PL・百万円）
| 指標 | 22/03 | 23/03 | 24/03 | 25/03 | 26/03 |
|---|---:|---:|---:|---:|---:|
| 売上高 | 2,114 | 1,992 | 2,320 | 2,254 | 2,370 |
| 営業利益 | — | — | — | -208 | -774 |
| 経常利益 | -737 | -224 | -168 | -229 | -961 |
| 純利益 | -746 | -256 | -176 | -277 | -1,277 |
| EPS（円） | -21.0 | -5.5 | -3.3 | -4.4 | -16.5 |
| 1株配当（円） | — | — | — | — | — |
| 営業利益率 | — | — | — | -9.3% | -32.7% |
| ROE | -162.9% | -23.8% | -14.7% | -11.3% | -67.0% |

### 財政状態（BS・百万円）
| 指標 | 22/03 | 23/03 | 24/03 | 25/03 | 26/03 |
|---|---:|---:|---:|---:|---:|
| 総資産 | 1,272 | 1,450 | 1,678 | 3,252 | 2,527 |
| 純資産 | 470 | 1,100 | 1,201 | 2,475 | 1,906 |
| 現金 | 345 | 173 | 297 | 155 | 357 |
| 有利子負債 | — | — | — | 293 | 250 |
| ネットキャッシュ | — | — | — | -139 | 107 |
| BPS（円） | 12.4 | 20.9 | 21.2 | 33.5 | 23.1 |
| 自己資本比率 | 36.0% | 74.3% | 71.2% | 75.5% | 75.4% |

### キャッシュフロー（CF・百万円）
| 指標 | 22/03 | 23/03 | 24/03 | 25/03 | 26/03 |
|---|---:|---:|---:|---:|---:|
| 営業CF | -836 | -352 | -77 | -539 | -435 |
| 投資CF | -24 | -114 | -87 | -525 | -319 |
| 財務CF | 999 | 281 | 288 | 914 | 957 |

出所: 有価証券報告書 連結PL/BS/CF（EDINETコード E05674）

## 主要指標（一次データから算出）
- FCF（オーナー利益）: -4.9億円
- 粗利率: 48.8%
- アクルーアル比率: -29.1%
- 売上CAGR: 2.9%

※ 赤字・CF流出時は該当指標を算定せず「—」で示します（割安/割高の断定はしません）。

## パス株式会社（3840）の株主構成は？
支配株主 株式会社サスティナ（36.9%） ／ 上位10で 56.0% ／ 浮動株 44.0% ／ 株主数 9,310名

大株主（2026-03-31時点）:
1. 株式会社サスティナ — 36.9%
2. 株式会社サンテック — 5.2%
3. 久保川　議道 — 3.5%
4. 株式会社きずな — 2.4%
5. 岩間　斎 — 1.8%
6. 土屋　允誉 — 1.6%
7. ＳＳＪホールディングス株式会社 — 1.5%
8. 株式会社エイル — 1.2%
9. 斎藤　真吾 — 0.9%
10. 野村證券株式会社 — 0.9%

## 統治・資本の使い方
- 政策保有株式: 0.0百万円（0銘柄）
- 役員報酬総額 / 役員数: 53.4百万円 / 9名
- 平均年間給与（提出会社）: 488万円
- 従業員数（連結）: 50名

## パス株式会社（3840）の最新の開示は？
- 2026-06-30 [臨時報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YNR4)
- 2026-06-25 [確認書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YK5I)
- 2026-06-25 [内部統制報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YK5X)
- 2026-06-25 [有価証券報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YKGU)
- 2026-06-05 [臨時報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100Y942)
- 2025-12-10 [確認書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100X9JB)
- 2025-12-10 [訂正有価証券報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100X9J7)
- 2025-11-14 [有価証券届出書（組込方式）](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100X4V7)

## FAQ（よくある質問）

### パス株式会社の証券コード（銘柄コード）は？
3840です。

### 3840（パス株式会社）のEDINETコードは？
E05674です。金融庁 EDINET でこのコードから有価証券報告書などの一次開示を確認できます。

### 3840（パス株式会社）の代表者は誰ですか？
代表取締役CEO 松尾 孝之です（有価証券報告書の表紙記載）。

### 3840（パス株式会社）の本社所在地は？
東京都渋谷区神宮前六丁目17番11号です。

### 3840（パス株式会社）の監査法人（会計監査人）は？
フロンティア監査法人です。

### 3840（パス株式会社）の筆頭株主は？
株式会社サスティナで、保有比率は約36.9%です（2026-03-31基準）。

### 3840（パス株式会社）の発行済株式数は？
有報（2026-03-31基準）で82,680,236株です（発行済株式総数）。うち自己株が—株、市場で流通する浮動株は36,379,398株です。

### 3840（パス株式会社）の株主数は？
2026-03-31基準で9,310名です。上位10名で56.0%を保有し、浮動株比率は44.0%です。

### 3840（パス株式会社）の決算期は？
3月期です。

## 一次開示 引用（検証用・EDINET）

**事業等のリスク** — [EDINET原文](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YKGU)
> ３ 【事業等のリスク】有価証券報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、経営者が連結会社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況に重要な影響を与える可能性があると認識している主要なリスクは、以下のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。 (1) 市場リスク近年、コスメ事業及びビューティ＆ウェルネス…

**経営者による分析（MD&A）** — [EDINET原文](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YKGU)
> ４ 【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】 （１）経営成績等の状況の概要 ① 経営成績の状況当連結会計年度における日本経済は、世界情勢の激変を受け、「外需主導から内需主導」へと構造的に変化した一年となりました。期初においては、米国の保護主義的な関税政策により、自動車産業を中心に輸出が低迷し、景気後退の懸念が高まりました。しかし、日米交渉を経て輸出が底打ちすると、深刻な…

**事業の内容** — [EDINET原文](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YKGU)
> ３ 【事業の内容】当社グループ（当社及び当社の関係会社）は、当社（パス株式会社）、子会社５社及び関連会社１社により構成されており、コスメ事業及びビューティ＆ウェルネス事業を主たる業務としております。なお、当社は、有価証券の取引等の規制に関する内閣府令第49条第２項に規定する特定上場会社等に該当しており、これにより、インサイダー取引規制の重要事実の軽微基準については連結ベースの数値に基づいて判断する…

## 有料版で提供している解析
以下は本銘柄について JINGI 有料版（https://jingi.ai/3840）で提供している項目です（無料版・本ページには含まれません）:
- 全21項目の固有リサーチ（正常化利益・資本配分・関連当事者取引＝富の抜き取りの検証 等）
- 理論株価と下方シナリオの算定
- 最長12期の業績・財務推移と、開示ごとの定点観測

（上記は提供項目の事実列挙であり、投資助言ではありません。）

## 出典
- 金融庁 EDINET 有価証券報告書（一次データ・公共データ利用規約 PDL1.0）
- HTML版: https://jingi.ai/3840
- 用語の定義: https://jingi.ai/glossary

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