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title: "株式会社ＨＯＤＬ１（2345）の企業解析"
ticker: "2345"
company: "株式会社ＨＯＤＬ１"
edinet_code: "E05320"
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verdict_type: "赤字計上型"
last_updated: "2026-07-03"
data_vintage: "2025-10"
source: "金融庁EDINET 有価証券報告書（EDINETコード E05320）"
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disclaimer: "情報提供であり投資助言・売買推奨ではありません"
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# 株式会社ＨＯＤＬ１（2345）

株式会社ＨＯＤＬ１（2345）の構造的な読解タイプは「赤字計上型」。

最終更新 2026-07-03（最新開示: 確認書）

読解タイプ（構造的性格の分類・売買推奨や目標株価ではありません）: **赤字計上型**

> 現在株価に基づく指標（PER・実質PER・益回り・配当利回り・概算時価総額）は、HTML版（https://jingi.ai/2345）の入力式バリュエーション電卓に現在株価を入力してご確認ください。当サイトはリアルタイム株価を配信していません。

## シグナル
- ✓ **実質キャッシュ超過1.7億（価格未投入）** — 時価総額比は株価入力後に確定（DEC-008 価格入力型）
- ✓ **自己資本比率78.7%**
- ▲ **3期連続最終赤字** — 最新期 純損失13.7億
- ▲ **純資産(BPS)の逓減** — BPS 394.55→22.58（3期連続減）
- ▲ **営業赤字拡大** — 営業利益率 -70.27%→-1844.31%
- ▲ **5期累計 営業CF -25.2億** — 営業段階で資金流出＝利益以前にキャッシュが出ていく（罠の芯）
- ▲ **純益がキャッシュを伴わない（CFO/純益 平均-1.65x）** — 利益は出るが営業CFが薄い＝アクルーアル依存に留意
- ▲ **有利子負債0.6億・営業CFで返済原資なし** — 営業CF-6.5億（マイナス）＝借入を営業から返せない

## 株式会社ＨＯＤＬ１（2345）の業績推移（5期・有報）

### 損益（PL・百万円）
| 指標 | 21/10 | 22/10 | 23/10 | 24/10 | 25/10 |
|---|---:|---:|---:|---:|---:|
| 売上高 | 1,622 | 1,603 | 963 | 1,613 | 27 |
| 営業利益 | — | — | — | -1,134 | -490 |
| 経常利益 | -114 | 180 | -1,402 | -1,151 | -454 |
| 純利益 | -363 | 605 | -2,743 | -1,960 | -1,367 |
| EPS（円） | -49.7 | 47.5 | -186.4 | -114.6 | -77.1 |
| 1株配当（円） | — | — | — | — | — |
| 営業利益率 | — | — | — | -70.3% | -1844.3% |
| ROE | -15.9% | 13.7% | -63.1% | -91.4% | -150.4% |

### 財政状態（BS・百万円）
| 指標 | 21/10 | 22/10 | 23/10 | 24/10 | 25/10 |
|---|---:|---:|---:|---:|---:|
| 総資産 | 3,794 | 6,431 | 60,564 | 86,538 | 533 |
| 純資産 | 3,066 | 5,835 | 2,933 | 1,432 | 428 |
| 現金 | 1,692 | 1,169 | 1,528 | 1,542 | 223 |
| 有利子負債 | — | — | — | 1,370 | 55 |
| ネットキャッシュ | — | — | — | 172 | 168 |
| BPS（円） | 381.9 | 394.6 | 196.5 | 78.9 | 22.6 |
| 自己資本比率 | 80.1% | 90.3% | 4.8% | 1.6% | 78.7% |

### キャッシュフロー（CF・百万円）
| 指標 | 21/10 | 22/10 | 23/10 | 24/10 | 25/10 |
|---|---:|---:|---:|---:|---:|
| 営業CF | -49 | -1,000 | -201 | -628 | -645 |
| 投資CF | -380 | 67 | 613 | -301 | -252 |
| 財務CF | 1,569 | 354 | -53 | 943 | 200 |

出所: 有価証券報告書 連結PL/BS/CF（EDINETコード E05320）

## 主要指標（一次データから算出）
- FCF（オーナー利益）: -6.5億円
- 粗利率: 93.0%
- アクルーアル比率: -1.7%
- 売上CAGR: -64.2%

※ 赤字・CF流出時は該当指標を算定せず「—」で示します（割安/割高の断定はしません）。

## 株式会社ＨＯＤＬ１（2345）の株主構成は？
支配株主 山中　夕典（4.8%） ／ 上位10で 26.9% ／ 浮動株 72.9% ／ 株主数 11,254名

大株主（2025-10-31時点）:
1. 山中　夕典 — 4.8%
2. 株式会社a'gil — 4.6%
3. 坂元政弘 — 3.9%
4. 楽天証券株式会社 — 3.8%
5. DEUTSCHE BANK (SCHWEIZ) AG — 2.2%
6. 吉田昌勇 — 2.1%
7. 田原弘貴 — 1.7%
8. 冨田加奈子 — 1.4%
9. 山下博 — 1.2%
10. NOMURA INTERNATIONAL PLC A/C JAPAN — 1.2%

## 統治・資本の使い方
- 政策保有株式: 132.5百万円（1銘柄）
- 役員報酬総額 / 役員数: 48.8百万円 / 14名
- 平均年間給与（提出会社）: 600万円
- 従業員数（連結）: 7名

## 株式会社ＨＯＤＬ１（2345）の最新の開示は？
- 2026-07-03 [確認書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YOSX)
- 2026-07-03 [訂正有価証券報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YOOP)
- 2026-06-15 [半期報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YBOF)
- 2026-06-15 [確認書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YBP5)
- 2026-05-11 [訂正有価証券届出書（通常方式）](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100Y2WA)
- 2026-05-01 [訂正有価証券届出書（通常方式）](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100Y1ZQ)
- 2026-04-30 [有価証券届出書（通常方式）](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100Y1RE)
- 2026-01-30 [臨時報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100XIJJ)

## FAQ（よくある質問）

### 株式会社ＨＯＤＬ１の証券コード（銘柄コード）は？
2345です。

### 2345（株式会社ＨＯＤＬ１）のEDINETコードは？
E05320です。金融庁 EDINET でこのコードから有価証券報告書などの一次開示を確認できます。

### 2345（株式会社ＨＯＤＬ１）の代表者は誰ですか？
代表取締役 田 原 弘 貴です（有価証券報告書の表紙記載）。

### 2345（株式会社ＨＯＤＬ１）の本社所在地は？
東京都港区南青山二丁目12番１号です。

### 2345（株式会社ＨＯＤＬ１）の監査法人（会計監査人）は？
監査法人アリアです。

### 2345（株式会社ＨＯＤＬ１）の筆頭株主は？
山中　夕典で、保有比率は約4.8%です（2025-10-31基準）。

### 2345（株式会社ＨＯＤＬ１）の発行済株式数は？
有報（2025-10-31基準）で18,608,733株です（発行済株式総数）。うち自己株が28,817株、市場で流通する浮動株は13,571,760株です。

### 2345（株式会社ＨＯＤＬ１）の株主数は？
2025-10-31基準で11,254名です。上位10名で26.9%を保有し、浮動株比率は72.9%です。

### 2345（株式会社ＨＯＤＬ１）の決算期は？
10月期です。

## 一次開示 引用（検証用・EDINET）

**事業等のリスク** — [EDINET原文](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100XIHR)
> ３ 【事業等のリスク】 本有価証券報告書に記載した事業の状況に関する事項のうち、経営者が連結会社の財政状態、経営成績及びキャッシュフローの状況に重要な影響を与える可能性があると認識している主要なリスクは、以下のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、本有価証券報告書提出日現在において当社グループが判断したものであります。 （１）継続企業の前提に関する重要事象等について当社グループでは、2…

**経営者による分析（MD&A）** — [EDINET原文](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100XIHR)
> ４ 【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】 （１）経営成績等の状況の概要 当社グループでは、本事業年度において生じた経営交代を受け、連結子会社であったZEDHD、株式会社Zaif、株式会社クシムソフト、チューリンガム株式会社、株式会社web3テクノロジーズ及びDigital Credence Technologies Limitedは、実質支配力基準により実質的に支配…

**事業の内容** — [EDINET原文](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100XIHR)
> ３ 【事業の内容】当社グループは、前連結会計年度において、当社及び連結子会社8社の9社で構成されており、「ブロックチェーン技術の社会実装を推進し、その普及に貢献する」という企業理念のもと、2030年までの経営及び事業戦略に関する長期構想として「ブロックチェーンサービスカンパニー構想」を掲げ、「ブロックチェーンサービス事業」を中核セグメントとして位置付け、ブロックチェーン技術を活用したサービス・プロ…

## 有料版で提供している解析
以下は本銘柄について JINGI 有料版（https://jingi.ai/2345）で提供している項目です（無料版・本ページには含まれません）:
- 全21項目の固有リサーチ（正常化利益・資本配分・関連当事者取引＝富の抜き取りの検証 等）
- 理論株価と下方シナリオの算定
- 最長12期の業績・財務推移と、開示ごとの定点観測

（上記は提供項目の事実列挙であり、投資助言ではありません。）

## 出典
- 金融庁 EDINET 有価証券報告書（一次データ・公共データ利用規約 PDL1.0）
- HTML版: https://jingi.ai/2345
- 用語の定義: https://jingi.ai/glossary

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