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title: "株式会社弘電社（1948）の企業解析"
ticker: "1948"
company: "株式会社弘電社"
edinet_code: "E02569"
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verdict_type: "複合型"
last_updated: "2026-07-07"
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source: "金融庁EDINET 有価証券報告書（EDINETコード E02569）"
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disclaimer: "情報提供であり投資助言・売買推奨ではありません"
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# 株式会社弘電社（1948）

株式会社弘電社（1948）の構造的な読解タイプは「複合型」。

最終更新 2026-07-07（最新開示: 臨時報告書）

読解タイプ（構造的性格の分類・売買推奨や目標株価ではありません）: **複合型**

> 現在株価に基づく指標（PER・実質PER・益回り・配当利回り・概算時価総額）は、HTML版（https://jingi.ai/1948）の入力式バリュエーション電卓に現在株価を入力してご確認ください。当サイトはリアルタイム株価を配信していません。

## シグナル
- ✓ **実質キャッシュ超過3.9億（価格未投入）** — 時価総額比は株価入力後に確定（DEC-008 価格入力型）
- ✓ **直近5期連続増収** — 売上 291.6→442.3億
- ✓ **営業増益>増収（+26.4%>+12.7%）** — 利益成長が売上成長を上回る
- ▲ **純益がキャッシュを伴わない（CFO/純益 平均0.02x）** — 利益は出るが営業CFが薄い＝アクルーアル依存に留意
- ▲ **支配株主 三菱電機株式会社 51.4%** — 実質浮動株31.76%・TOB/少数株主論点

## 株式会社弘電社（1948）の業績推移（5期・有報）

### 損益（PL・百万円）
| 指標 | 22/03 | 23/03 | 24/03 | 25/03 | 26/03 |
|---|---:|---:|---:|---:|---:|
| 売上高 | 29,159 | 33,557 | 34,868 | 39,264 | 44,234 |
| 営業利益 | — | — | — | 3,081 | 3,893 |
| 経常利益 | — | — | — | 3,169 | 4,015 |
| 純利益 | 310 | 556 | 899 | 2,737 | 2,832 |
| EPS（円） | 35.1 | 62.8 | 101.5 | 309.7 | 324.3 |
| 1株配当（円） | 44.0 | 44.0 | 54.0 | 84.0 | 100.0 |
| 営業利益率 | — | — | — | 7.8% | 8.8% |
| ROE | 1.7% | 3.0% | 4.6% | 13.0% | 12.1% |

### 財政状態（BS・百万円）
| 指標 | 22/03 | 23/03 | 24/03 | 25/03 | 26/03 |
|---|---:|---:|---:|---:|---:|
| 総資産 | 28,460 | 31,578 | 32,424 | 33,375 | 39,202 |
| 純資産 | 18,544 | 18,725 | 20,455 | 21,914 | 25,182 |
| 現金 | 1,112 | 1,095 | 917 | 686 | 892 |
| 有利子負債 | — | — | — | 514 | 506 |
| ネットキャッシュ | — | — | — | 172 | 386 |
| BPS（円） | 2,083.2 | 2,102.6 | 2,299.8 | 2,497.3 | 2,864.5 |
| 自己資本比率 | 64.9% | 59.0% | 62.8% | 65.3% | 63.8% |

### キャッシュフロー（CF・百万円）
| 指標 | 22/03 | 23/03 | 24/03 | 25/03 | 26/03 |
|---|---:|---:|---:|---:|---:|
| 営業CF | -589 | 123 | 190 | 1,116 | 3,350 |
| 投資CF | 986 | 238 | 13 | -249 | -2,251 |
| 財務CF | -534 | -411 | -418 | -1,076 | -891 |

出所: 有価証券報告書 連結PL/BS/CF（EDINETコード E02569）

## 主要指標（一次データから算出）
- FCF（オーナー利益）: 32.4億円
- ROIC: 11.2%
- 粗利率: 21.4%
- アクルーアル比率: -1.4%
- 売上CAGR: 11.0%
- EPS CAGR: 74.3%

※ 赤字・CF流出時は該当指標を算定せず「—」で示します（割安/割高の断定はしません）。

## 株式会社弘電社（1948）の株主構成は？
支配株主 三菱電機株式会社（51.4%） ／ 上位10で 67.4% ／ 浮動株 31.8% ／ 株主数 2,534名

大株主（2026-03-31時点）:
1. 三菱電機株式会社 — 51.4%
2. 弘電社従業員持株会 — 3.5%
3. 三菱地所株式会社 — 3.3%
4. JP JPMSE LUX RE UBS AG LONDONBRANCH EQ CO (常任代理人 株式会社三菱UFJ銀行) — 2.4%
5. BNY GCM CLIENT ACCOUNT JPRD AC ISG (FE-AC) (常任代理人 株式会社三菱UFJ銀行) — 1.5%
6. MSIP CLIENT SECURITIES(常任代理人 モルガン・スタンレーMUFG証券株式会社) — 1.4%
7. ネグロス電工株式会社 — 1.3%
8. 上田八木短資株式会社 — 1.0%
9. 野村證券株式会社 (常任代理人 株式会社三井住友銀行) — 0.8%
10. 河村徹 — 0.8%

## 統治・資本の使い方
- 政策保有株式: 1,349.0百万円（7銘柄）
- 役員報酬総額 / 役員数: 217.0百万円 / 13名
- 平均年間給与（提出会社）: 738万円
- 従業員数（連結）: 696名

## 株式会社弘電社（1948）の最新の開示は？
- 2026-07-07 [臨時報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YP9Q)
- 2026-06-25 [臨時報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YKAS)
- 2026-06-22 [確認書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YFXD)
- 2026-06-22 [有価証券報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YFSO)
- 2026-06-22 [内部統制報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YFXA)
- 2026-05-26 [意見表明報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100Y6IM)
- 2026-03-30 [臨時報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100XUCX)
- 2025-11-04 [半期報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100WY4W)

## FAQ（よくある質問）

### 株式会社弘電社の証券コード（銘柄コード）は？
1948です。

### 1948（株式会社弘電社）のEDINETコードは？
E02569です。金融庁 EDINET でこのコードから有価証券報告書などの一次開示を確認できます。

### 1948（株式会社弘電社）の代表者は誰ですか？
代表取締役 社長執行役員 梶川 裕司です（有価証券報告書の表紙記載）。

### 1948（株式会社弘電社）の本社所在地は？
東京都中央区銀座五丁目11番10号です。

### 1948（株式会社弘電社）の監査法人（会計監査人）は？
有限責任あずさ監査法人です。

### 1948（株式会社弘電社）の筆頭株主は？
三菱電機株式会社で、保有比率は約51.4%です（2026-03-31基準）。

### 1948（株式会社弘電社）の発行済株式数は？
有報（2026-03-31基準）で8,970,000株です（発行済株式総数）。うち自己株が236,400株、市場で流通する浮動株は2,848,600株です。

### 1948（株式会社弘電社）の株主数は？
2026-03-31基準で2,534名です。上位10名で67.4%を保有し、浮動株比率は31.8%です。

### 1948（株式会社弘電社）の決算期は？
3月期です。

## 一次開示 引用（検証用・EDINET）

**事業等のリスク** — [EDINET原文](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YFSO)
> ３ 【事業等のリスク】有価証券報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、経営者が連結会社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況に重要な影響を与える可能性があると認識している主要なリスクは、以下のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、有価証券報告書提出日(2026年６月22日)現在において当社グループが判断したものであります。 (1) 海外投資について当社グル…

**経営者による分析（MD&A）** — [EDINET原文](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YFSO)
> ４ 【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】 (1) 経営成績等の状況の概要 ① 経営成績等の状況の概要当連結会計年度における当社を取り巻く市場環境は、民間企業をはじめとした高水準な設備投資・建設投資の継続等を背景に、順調に推移いたしました。このような状況の中、当社の当期の経営成績は手持工事の着実な遂行等に加え、売上規模の増加や、従来から継続してきた原価低減策による粗利…

**事業の内容** — [EDINET原文](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YFSO)
> ３ 【事業の内容】当社グループ(当社及び当社の関係会社)は、当社、連結子会社２社、非連結子会社１社、親会社で構成され、電気設備工事事業(屋内線工事、送電線工事、発変電工事、通信工事、空調工事の設計・施工・請負)並びに商品販売事業(汎用電気機器、産業用電気・電子機器、冷熱住設機器等の販売)を主な事業として事業活動を展開しております。また、親会社の子会社１社との間には継続的で緊密な事業上の関係がありま…

## 有料版で提供している解析
以下は本銘柄について JINGI 有料版（https://jingi.ai/1948）で提供している項目です（無料版・本ページには含まれません）:
- 全21項目の固有リサーチ（正常化利益・資本配分・関連当事者取引＝富の抜き取りの検証 等）
- 理論株価と下方シナリオの算定
- 最長12期の業績・財務推移と、開示ごとの定点観測

（上記は提供項目の事実列挙であり、投資助言ではありません。）

## 出典
- 金融庁 EDINET 有価証券報告書（一次データ・公共データ利用規約 PDL1.0）
- HTML版: https://jingi.ai/1948
- 用語の定義: https://jingi.ai/glossary

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