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title: "西松建設株式会社（1820）の企業解析"
ticker: "1820"
company: "西松建設株式会社"
edinet_code: "E00060"
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verdict_type: "複合型"
last_updated: "2026-06-30"
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source: "金融庁EDINET 有価証券報告書（EDINETコード E00060）"
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disclaimer: "情報提供であり投資助言・売買推奨ではありません"
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# 西松建設株式会社（1820）

西松建設株式会社（1820）の構造的な読解タイプは「複合型」。

最終更新 2026-06-30（最新開示: 訂正発行登録書）

読解タイプ（構造的性格の分類・売買推奨や目標株価ではありません）: **複合型**

> 現在株価に基づく指標（PER・実質PER・益回り・配当利回り・概算時価総額）は、HTML版（https://jingi.ai/1820）の入力式バリュエーション電卓に現在株価を入力してご確認ください。当サイトはリアルタイム株価を配信していません。

## シグナル
- ✓ **営業増益>増収（+32.9%>+8.0%）** — 利益成長が売上成長を上回る
- ✓ **営業CFが純益を裏打ち（CFO/純益 平均1.88x）** — 計上益がキャッシュで裏付けられる＝利益の質が高い
- ▲ **ネットデット1845.7億** — 現金482.7億 < 有利子負債2328.3億
- ▲ **債務返済76.5年** — 有利子負債2328.3億÷営業CF30.4億＝返済年数が長い

## 西松建設株式会社（1820）の業績推移（5期・有報）

### 損益（PL・百万円）
| 指標 | 22/03 | 23/03 | 24/03 | 25/03 | 26/03 |
|---|---:|---:|---:|---:|---:|
| 売上高 | 323,754 | 339,757 | 401,633 | 366,811 | 396,030 |
| 営業利益 | — | — | — | 21,098 | 28,029 |
| 経常利益 | 23,497 | 13,176 | 19,578 | 20,225 | 27,384 |
| 純利益 | 15,103 | 9,648 | 12,388 | 17,543 | 24,066 |
| EPS（円） | 312.3 | 244.4 | 313.9 | 444.5 | 609.6 |
| 1株配当（円） | 221.0 | 221.0 | 220.0 | 220.0 | 230.0 |
| 営業利益率 | — | — | — | 5.8% | 7.1% |
| ROE | 8.4% | 6.4% | 7.8% | 10.3% | 13.1% |

### 財政状態（BS・百万円）
| 指標 | 22/03 | 23/03 | 24/03 | 25/03 | 26/03 |
|---|---:|---:|---:|---:|---:|
| 総資産 | 477,613 | 513,623 | 579,624 | 592,046 | 686,012 |
| 純資産 | 157,715 | 156,148 | 176,856 | 181,190 | 204,420 |
| 現金 | 47,121 | 53,726 | 56,532 | 43,403 | 48,266 |
| 有利子負債 | — | — | — | 214,212 | 232,832 |
| ネットキャッシュ | — | — | — | -170,809 | -184,566 |
| BPS（円） | 3,833.7 | 3,770.8 | 4,277.1 | 4,361.3 | 4,936.2 |
| 自己資本比率 | 31.7% | 29.0% | 29.1% | 29.1% | 28.4% |

### キャッシュフロー（CF・百万円）
| 指標 | 22/03 | 23/03 | 24/03 | 25/03 | 26/03 |
|---|---:|---:|---:|---:|---:|
| 営業CF | 41,243 | 34,747 | 32,037 | 5,889 | 3,045 |
| 投資CF | -22,532 | -27,450 | -41,819 | -36,250 | -7,458 |
| 財務CF | -16,074 | -2,365 | 11,083 | 16,134 | 7,982 |

出所: 有価証券報告書 連結PL/BS/CF（EDINETコード E00060）

## 主要指標（一次データから算出）
- FCF（オーナー利益）: -203.1億円
- ROIC: 5.1%
- 粗利率: 13.7%
- アクルーアル比率: 3.3%
- 売上CAGR: 5.2%
- EPS CAGR: 18.2%

※ 赤字・CF流出時は該当指標を算定せず「—」で示します（割安/割高の断定はしません）。

## 西松建設株式会社（1820）の株主構成は？
支配株主 伊藤忠商事株式会社（21.9%） ／ 上位10で 51.3% ／ 浮動株 46.2% ／ 株主数 22,648名

大株主（2026-03-31時点）:
1. 伊藤忠商事株式会社 — 21.9%
2. 日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託口) — 11.7%
3. 株式会社日本カストディ銀行(信託口) — 6.4%
4. 西松建設持株会 — 2.7%
5. 明治安田生命保険相互会社 — 2.3%
6. ＪＰモルガン証券株式会社 — 1.9%
7. 株式会社日本カストディ銀行(年金信託口) — 1.2%
8. 株式会社日本カストディ銀行(信託口４) — 1.1%
9. ＳＴＡＴＥ ＳＴＲＥＥＴ ＢＡＮＫＡＮＤ ＴＲＵＳＴ ＣＯＭＰＡＮＹ５０５００１（常任代理人 株式会社みずほ銀行決裁営業部） — 1.1%
10. ＪＰ ＭＯＲＧＡＮ ＣＨＡＳＥ ＢＡＮＫ ３８５７８１（常任代理人 株式会社みずほ銀行決裁営業部） — 1.0%

## 統治・資本の使い方
- 政策保有株式: 34,326.0百万円（100銘柄）
- 役員報酬総額 / 役員数: 292.0百万円 / 15名
- 平均年間給与（提出会社）: 1,062万円
- 従業員数（連結）: 3,442名

## 西松建設株式会社（1820）の最新の開示は？
- 2026-06-30 [訂正発行登録書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YNBY)
- 2026-06-30 [臨時報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YNBP)
- 2026-06-19 [内部統制報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YELH)
- 2026-06-19 [確認書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YEKI)
- 2026-06-19 [有価証券報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YEDU)
- 2026-02-27 [訂正発行登録書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100XNW4)
- 2026-02-27 [臨時報告書](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100XNVB)
- 2026-02-16 [発行登録書（株券､社債券等）](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100XLKR)

## FAQ（よくある質問）

### 西松建設株式会社の証券コード（銘柄コード）は？
1820です。

### 1820（西松建設株式会社）のEDINETコードは？
E00060です。金融庁 EDINET でこのコードから有価証券報告書などの一次開示を確認できます。

### 1820（西松建設株式会社）の代表者は誰ですか？
代表取締役社長 細 川 雅 一です（有価証券報告書の表紙記載）。

### 1820（西松建設株式会社）の本社所在地は？
東京都港区虎ノ門一丁目17番１号です。

### 1820（西松建設株式会社）の監査法人（会計監査人）は？
仰星監査法人です。

### 1820（西松建設株式会社）の筆頭株主は？
伊藤忠商事株式会社で、保有比率は約21.9%です（2026-03-31基準）。

### 1820（西松建設株式会社）の発行済株式数は？
有報（2026-03-31基準）で41,791,000株です（発行済株式総数）。うち自己株が2,097,600株、市場で流通する浮動株は19,316,400株です。

### 1820（西松建設株式会社）の株主数は？
2026-03-31基準で22,648名です。上位10名で51.3%を保有し、浮動株比率は46.2%です。

### 1820（西松建設株式会社）の決算期は？
3月期です。

## 一次開示 引用（検証用・EDINET）

**事業等のリスク** — [EDINET原文](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YEDU)
> ３ 【事業等のリスク】有価証券報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、経営者が当社グループの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況に重要な影響を与える可能性があると認識している主要なリスクは、以下のとおりであります。全社的リスク管理プロセス（ERM）として、サステナビリティ戦略会議において、長期視点に立ったリスクおよび事業活動におけるリスクの管理を行っております。なお、…

**経営者による分析（MD&A）** — [EDINET原文](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YEDU)
> ４ 【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】 (1) 経営成績等の状況の概要当連結会計年度における当社グループ（当社及び連結子会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下「経営成績等」という。）の状況の概要は以下のとおりであります。 ① 財政状態及び経営成績の状況当連結会計年度におけるわが国経済は、雇用・所得環境の改善を背景に緩やかな回復が続きました。先行きに…

**事業の内容** — [EDINET原文](https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YEDU)
> ３ 【事業の内容】 当社グループは、当社、子会社22社及び関連会社19社（うち持分法適用関連会社は２社）で構成され、建設事業、アセットバリューアッド事業及び地域環境ソリューション事業を主な事業内容としております。なお、当連結会計年度末後の2026年４月に、アセットバリューアッド事業本部と地域環境ソリューション事業本部を統合し、新たに環境・都市開発事業本部を設置しております。 当社グループの事業に係…

## 有料版で提供している解析
以下は本銘柄について JINGI 有料版（https://jingi.ai/1820）で提供している項目です（無料版・本ページには含まれません）:
- 全21項目の固有リサーチ（正常化利益・資本配分・関連当事者取引＝富の抜き取りの検証 等）
- 理論株価と下方シナリオの算定
- 最長12期の業績・財務推移と、開示ごとの定点観測

（上記は提供項目の事実列挙であり、投資助言ではありません。）

## 出典
- 金融庁 EDINET 有価証券報告書（一次データ・公共データ利用規約 PDL1.0）
- HTML版: https://jingi.ai/1820
- 用語の定義: https://jingi.ai/glossary

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